三大利空压顶玻璃加速赶底

【中玻网】目前，玻璃货物依然维持“近弱远强”特征，近月合约1305连续下挫，已经跌破1280元/吨一线，创出上市以来新低，主力合约1309后市或将考验1300元/吨一线支撑。尽管现货商挺价意图浓郁，但是玻璃期价加速赶底迹象越发凸显，下跌动能有所释放。
　　
　　市场需求逊于预期
　　
　　国家统计局数据显示，一季度GDP同比增长7.7%，比去年第四季度回落0.2%，更低于市场预期的8.0%。3月社会消费品零售总额同比仅增12.6%，工业增加值同比仅增8.9%,发电量同比仅增2.1%，均远低于去年同期增速。我国经济复苏程度明显低于市场预期，房地产业前景不太乐观，玻璃销售堪忧。2月全国浮法玻璃产销率为80.27%，环比下滑15.28%，连续第三个月下降，且降幅逐渐扩大。短期内，玻璃市场仍需进一步消化“国五条”政策所带来的负面影响，需求回暖尚需时日，并不排除未来有可能出现“旺季不旺”特征。
　　
　　产能增幅超出预期
　　
　　中国玻璃信息网统计，截至4月12日，全国浮法玻璃总产能上升至97380万重量箱，同比增长11.2%；实际产能增加至78756万重量箱，同比增长13.2%。今年1—4月，全国浮法玻璃新增7条生产线，平均日融化量超过785吨。而去年同期仅有3条生产线点火，日融化量都为600吨。由此可见，今年以来，全国浮法玻璃产能明显扩大，生产线投产数量大增，远超出市场预期。至今，玻璃产能扩张步伐仍未放缓，国内“产能过剩”的局面短期内难以改善。
　　
　　玻璃库存持续攀高
　　
　　实际上，玻璃行情加速走弱与玻璃库存不断攀高密切相关。中国建材信息总网数据显示，3月全国要点企业平板玻璃库存为4789万重量箱，比去年12月增加1096.75，增幅达到29.7%。
　　
　　综上所述，一方面玻璃新增产能急剧扩张，而国内经济复苏逊于预期，下游需求尚未启动，库存不断攀高；另一方面“国五条”调控政策实施，春节前热炒的“新型城镇化概念”具体方案至今仍未见踪影，政策利好预期落空。笔者认为，在基本面、宏观面和政策面均不利的情况下，玻璃价格承压较重，重心加速下移，仍有进一步下跌空间。当然，投入资金者需密切关注即将召开的全国城镇化工作会议，“新型城镇化”主题仍是扭转弱势格局的救星，一旦国内政策转变，那么阶段性底部就不太遥远。