玻璃行业：盈利能力遭受考验

    在“涨”声此起彼伏的2007年，玻璃行业却从去年的10月开始回落，近两个月来一直延续下滑的疲软走势。在今年玻璃行业售价趋势尚未明朗的同时，生产成本仍呈不断上升态势，整个行业的盈利能力将遭受考验。

　　资料显示，去年11月以来，玻璃行业的价格呈现加速下滑的态势，要点联系企业浮法玻璃均价为74.87元/重量箱，比9月下降4.87％，同比涨幅也从9月的21.51％下降到13.99％。要点联系企业的月度库存在经历了近年少见的连续4个月同比下降后，从10月份开始又转变为同比上升，10月和11月分别为10.23％和17.69％。价格下降和库存上升可能意味着今年玻璃旺销的局面就此结束。

　　对于近来玻璃行业出现的价格回落，兴业经济权益凭证分析师王金祥告诉本报记者，“玻璃行业近来出现的价格调整主要是受季节性因素的影响，北方地区冬季致使许多在建工程被迫停工，玻璃的供求关系出现季节性变动；从产能方面来讲，市场尚未出现明显的过剩的投入资金，2007年，我们估计玻璃行业的产能增加了5000万重量箱，2008年产能的投放量大约在6000—7000万重量箱，跟2004年、2005年7000万的增加量比较起来，玻璃行业并未出现盲目投入资金迹象，在市场需求不断扩大的前提下，同时加上有关相关部门对落后产能淘汰，近期玻璃价格的下跌应该是短暂性的。”

　　但联合经济权益凭证研究员周焕认为，季节性因素不足以解释价格和库存的变化。他表示，过去三年的数据显示，只有2005年10、11月的浮法玻璃价格出现较明显的环比下降；同样是暖冬的2006年，库存从9月开始出现大幅下降，一直持续到2007年1月。因此，较多的新产能投放是近期价格下滑、库存上升的主要原因。

　　据了解，2007年下半年有12条浮法线、4044万重量箱的新增产能投放，比上半年增加125％，全年共新增产能5844万重量箱。预计2007年过剩平板玻璃产能约5000万重量箱。除此之外，还有40余条在建和拟建生产线。“若该类在建和拟建生产线全部投产，势必造成玻璃行业竞争加剧和供需矛盾加大，对玻璃景气度构成不利影响。”国泰君安研究员韩其成说。

　　尽管市场对于明年的玻璃行业的售价趋势持不同的看法，但是玻璃行业的盈利能力正在减弱却是不争的事实。在行业价格创出新高同时，行业盈利能力并未创出新高。2007年8月份玻璃行业销售价格较高时期，全行业8月底毛利率和利润率分别为15.6%、5.1%，高于上年同期数据6.4%、-4.5%，并未创出2003年以来玻璃行业盈利新高。

　　据了解，玻璃成本60%左右来自于重油和纯碱，在纯碱、重油等生产原料成本将继续上行态势下，平板玻璃行业盈利能力面临考验。