玻璃行情大跌可能不大

【中玻网】近一个月以来，玻璃货物市场走出了过山车行情。大起大落的走势与近期黑色系列商品的表现不无关系。而在这一波行情中，玻璃货物市场也从大幅升水于现货变为当前的几近平水格局。在各区域去产能速度及季节性因素的不同影响下，现货市场呈现北强南弱局面。目前玻璃市场已将前期涨幅全部回吐，不过在库存压力减少的背景下，继续大跌可能不大。
　　
　　现货市场北强南弱
　　
　　近两年北方市场当地的玻璃深加工产业链发展良好，对原片玻璃的消化有非常大贡献，这就使当地平板玻璃原片销售得到了一定的保证，而北方地区生产线检修较多利好当地市场。2016年以来冷修的10条生产线中，4条来自于河北，3条来自于山东。这些生产线投产时间基本在2010年之前。冷修条数的增加，对玻璃供需矛盾缓解有利。其中，沙河玻璃从960元/吨一路涨到现在的1080元/吨；东北的本溪迎新也从1040元/吨附近上涨至1120元/吨上方。而近两个多月中南方市场平均下滑50元/吨附近，与传统季节性走势表现出非常大的不同。究其原因更多是产能增加带来的重压。同期冷修正产的生产线中，来自南方市场的居多。此外，今年华中地区还新增了武汉长利洪湖一线和醴陵旗滨五线等两条生产线，累计日熔化量在1700吨。一增一减的产能供给造成区域内玻璃售价趋势的差异。
　　
　　生产企业库存下滑
　　
　　自2月底国内生产企业库存值创出3534万重量箱的高位后，随着现货市场提价，受下游企业买涨不买跌的心理驱动，厂家库存呈现不断下滑的趋势，当前市场已较较高值下滑近160万重量箱。不过值得注意的是，综合生产线检修和新建、复产的调整情况来看，当前的总产能和去年同期相比减少5690吨/天，表明实际上今年的库存状况并不比去年好，当前建筑需求的拉动还不是很强烈。虽然价格一直表现不振的华中、华南市场近期有提价意愿，部分厂家跃跃欲试涨价，但由于梅雨季节临近，对于平板玻璃的存储不利，南方玻璃出库还将受阻，不排除后市库存继续上升的可能。
　　
　　仓单数量减少
　　
　　随着前期玻璃期价的一路走高，玻璃货物市场升水格局扩大，激发了生产企业的仓单注册热情。相对于09主力合约上较便宜的交割品——武汉长利来说，较高升水曾一度扩大至150元/吨。不过在这波较为给力的调整过后，当前市场相对于武汉长利也几近平水状态。目前货物市场只剩下武汉长利厂家的300多张仓单。但若后市行情再次大幅反转，仓单货数量也将继续上升。
　　
　　近期玻璃主力合约出现大幅下滑，已回至4月初水平，在不出现非常大利空消息的宏观环境下，继续深跌的可能也不大。