2016年玻璃行情——可能旺季更好 淡季不会差

【中玻网】经历了2015年下半年以后的超低市场反弹以后，2016年整个玻璃货物市场走势中长期看好。但从短期的角度来讲，可能会有一些压力。华中、华南市场进入梅雨季节，可能带来现货价格的下滑。近期华东地区的价格变化，对华东、华南甚至上海市场有一定的影响，价格有滞胀的表现，比如华南和华东部分生产企业的销售价格出现一定的优惠活动。因此，总体来看短期存在压力，但是中长期相对看好。
　　
　　玻璃行业经历前两年的大规模去产能以后，房地产的成交逐步放大会传导到地产对玻璃的需求方面，可能会表现为旺季会更好，但是淡季不会差。从房地产数据来看，2015年1~2月份基数比较低，去年下半年以来，一、二线城市整个市场需求转好带来的房地产在建工程加速。实际上1~2月份房地产的数据，不管是销售数据还是竣工数据以及以前持续下滑的数据，都相对比较好。具体到区域，未来唐山园博会和杭州G20也会对产能有一定的影响。短期内对玻璃现货有一个发生反应，这是我们的一个观点。
　　
　　受到2012年下半年以后房地产政策的逐步加剧，房地产的成交数量还是有一个比非常大幅度的下降。2015年以后，在各种政策的发生反应下，房地产的成交有一定幅度的上升。尤其是今年1~2月份反弹的幅度比非常大。
　　
　　从竣工的角度来讲，受到房地产销售市场的回暖，较近一两个月甚至去年下半年以后，房地产竣工的速度比之前有一个非常好的预期。实际上2015年整个房地产的销售量仅次于2013年，是历史成交第二高的水平。
　　
　　玻璃行业的季节性需求变化非常大，根据逻辑论断，我们认为今年需求的稳定至少到10月，也就是说今年下半年，整个市场需求从量上应该有一个比较好的预期。从统计数据来看，当前全国的平均价是1190元，比去年统计上涨38元。虽然各个区域的表现略有区别，但是从整体的角度来讲比去年同期看好。
　　
　　在产能利用率方面，较近的统计数据显示为68.62%，比去年同期下降4.28个百分点。但从产能量上来看，更新产能是85332万重箱，同比去年仅仅减少2124万重箱，从产能量上来讲，减少的速度和幅度并不是特别大。
　　
　　在库存方面，较近数据显示库存是22万重箱，同比去年减少83万重箱。从今年1月份以后和2015年1季度的情况来看，库存量减少速度比较快，2015年是高位持平的水平。周末的库存天数是14.88天，同比去年仅增加0.02天，这是在新建产能增加和库存量减少的基础上形成的。
　　
　　从冷修正产的情况来看，冷修正产是3条生产线，新建生产线2条，冷修生产线7条。我们综合考虑年初以来供给产能，减少454万重箱。
　　
　　对产能预测来讲，我们认为2016年在市场需求和供给的双重影响下，产能应该是6.99亿重箱，同比去年同期下降5.4%，基本上是平缓的状态。
　　
　　总结起来，我们认为从短期内看，一季度房地产市场的火爆会增加房地产商在建面积转为竣工面积或者销售面积的速度。实际上一、二季度整个市场需求与去年同期相比，整个全年市场旺季好于预期。同时生产成本端，纯碱价格的稳定以及燃料环比增加，有利于市场的稳定。市场风险来自于政策面再次压制地产成交，供给端在利润比较好的情况下可能会有更多的生产线复产。