华南玻璃市场调研系列报告（1）——福建要点企业概况

【中玻网】引言
　　
　　近两年来，国内玻璃市场价格一路下跌，旺季不旺的现象屡屡发生。日益突出的供需矛盾导致沙河、湖北等主流市场玻璃价格一再创出新低，地区之间的价差日渐缩小。作为国内非常大的玻璃消费市场之一，华南市场一直以来是全国玻璃价格的“高地”，但在整体市场下滑的影响下近两年来亦难以保持强势。随着“金九银十”传统旺季的临近，华南市场能否“异军突起”，带领整体市场反弹；还是“随波逐流”，继续延续下行的趋势。带着这些疑问，同时也为了能够准确把握市场动向，为投入资金者决策提供参考依据，7月27日至30日我们对华南地区福建、广东两省玻璃生产企业、贸易商等市场主体展开了为期4天的实地考察，现将考察靠前站——福建省相关企业的调研情况汇报如下：
　　
　　调研时间：2015年7月27日
　　
　　调研地点：福建省漳州市、厦门市
　　
　　调研对象：漳州旗滨玻璃、厦门鑫鸿顺（贸易商）
　　
　　玻璃生产企业：
　　
　　漳州旗滨玻璃有限公司位于福建省漳州市东山县，公司主营业务为玻璃及玻璃制品生产、销售，产品包括浮法玻璃原片、LOW-E镀膜玻璃、TCO光伏太阳能镀膜玻璃等，是国内非常大的玻璃生产企业之一，同时也是郑商所指定交割厂库。
　　
　　（1）规模效应
　　
　　旗滨玻璃是目前国内非常大的玻璃生产企业，在福建、广东、湖南、浙江等地均建有浮法玻璃生产线，产能分布较为合理。其中，福建漳州旗滨拥有8条生产线，总产能达5700吨/日，占福建省内玻璃市场份额达80%左右。此外，加上广东河源的2条生产线，旗滨玻璃在整个珠三角的市场份额亦能达到25%左右。因此，在福建省乃至整个珠三角地区，旗滨玻璃的市场规模及品牌效应可见一斑，在之后调研的厦门玻璃贸易商也主要以经销漳州旗滨的玻璃产品为主。
　　
　　（2）成本优势
　　
　　漳州旗滨玻璃地处福建省东山县，该地区拥有丰富的石英砂资源，是国内非常大的优异石英砂生产基地之一，公司拥有的石英砂储量之多、品味之高在全国玻璃生产企业中亦寥寥可数。此外，漳州旗滨依海而建，自有装卸码头，通过海运方式大量进口美国等地生产的优异石油焦，同时也可通过海运向外销售部分玻璃产品，运输成本大幅低于汽运。此外，在产能规模效应的推动下，公司在控制销售费用、管理费用等方面的能力亦较强，即因规模加大带来的经济效益提高，在一定程度上亦降低了成本。
　　
　　（3）市场压力增长，但企业信心充足
　　
　　在整个行业供需矛盾持续加剧、市场竞争日益激烈的影响下，近两年来华南玻璃市场亦出现明显的下滑趋势。今年以来华南市场玻璃价格普遍下跌10%以上，部分企业跌幅达400元/吨左右。造成市场下滑的主要原因还是来自于下游需求的不足，尤其是房地产建筑玻璃需求同比去年大幅下降，同时玻璃出口市场亦出现一定的萎缩，从而对华南玻璃售价趋势形成打压。除此之外，产业链下游各个环节出现的资金紧张问题有所加剧，令贸易商及加工企业不愿过多屯货。尽管如此，公司对行业未来发展及市场走势依然信心充足，而旗滨玻璃在福建省以及整个珠三角地区的市场地位短期内仍难以撼动。
　　
　　（4）参与货物市场积较性不高
　　
　　作为国内非常大的浮法玻璃生产企业，漳州旗滨也是华南地区少数几家交易单位指定交割厂库之一。但自玻璃货物上市以来，公司参与货物市场的热情并不高，为数不多的注册仓单纪录也仅以熟悉交割流程为目的。在调研中我们了解到，公司参与货物市场积较性较低的原因有两方面：首先是期现价差走势并不理想，长期未能达到公司预期的理想价差窗口；其次，公司拥有的玻璃产能及产量巨大，套期保值所需的资金量非常大，从而导致参与积较性受到舒缓。
　　
　　贸易商：
　　
　　厦门鑫鸿顺是漳州旗滨玻璃在厦门地区的主要经销商，也是当地非常大的玻璃经销商之一，年销售额达1亿元左右，占当地市场份额的40%左右。除了玻璃产品贸易之外，公司还开展一部分建筑装饰工程业务。
　　
　　（1）资金压力较去年有所增长
　　
　　客户的信誉度和付账能力是影响公司接受订单的主要因素之一。公司负责人坦言相比去年而言当前市场资金压力有所增长，主要体现在欠款规模的上升和账期的拉长，今年春节至今公司客户的欠款规模已经超过去年三个季度的水平。
　　
　　（2）库存保持低位
　　
　　目前公司的玻璃库存水平较低，主要为应对市场零散户的采购需求，而对于大客户需求一般采取厂家直接发货的方式，以降低自身物流及仓储等方面的成本。尽管“金九银十”传统旺季临近，但不同于往年的是当前公司并无提前备货的计划，主要仍是基于资金压力的考虑。
　　
　　（3）对房地产和旺季的看法
　　
　　公司负责人看好厦门岛内的房地产市场，同时住房要求的不断提升也有助于玻璃产业结构升级，加快中空、LOW-E玻璃等中高等玻璃的普及，但对整个福建地区房地产市场仍报以相关谨慎的观点。对于未来一个季度玻璃市场走势，市场公司负责人认为在旺季效应的支撑下，玻璃价格下跌空间有限，或将逐步企稳甚至小幅反弹，但反弹的强度和持续性较往年或将有所减弱。